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股息，是指一張股票可以分給你的紅利。

比如一張10 元的股票，可以分給你1 元的股利，那麼，1除以10 等於10％，這10％就是「股息」。要多少的股息才算是高股息？以目前台灣或全世界股市來看，股息能夠大於5％的就算是高股息了。

台灣人很喜歡也流行投資高股息的股票，也就是「存股」。為什麼呢？

因為高股息會給人帶來一種安全感。多數人都討厭不確定性，相較於股價指數鎮日高高低低的起伏，高股息反而會讓人覺得比較有確定性，而且會有一種固定得到收入的錯覺，因此能夠撫平大家對於股市反覆無常的壓力，所以高股息這麼受歡迎也不是沒有原因。

但在我看來，在投資股票上，高股息的股票不是最好的標的。為什麼？

以我投資的經驗來說，我舉兩間公司股票的例子─ 「伸興」^＊和「研華」^＊＊。以伸興為例，我計算的是伸興十年內的股利，也就是股息的殖利率。殖利率就是你買進此股票的價格，再以分紅的錢除以買進的價格，得到的百分比就是指這檔股票最後能夠得到多少的現金利息。而伸興近九年都是接近6％，算偏高，要說是高股息也不為過。

至於研華連續六年內的殖利率都是2％∼ 4％，只有前面兩次超過5％，股息不是非常好。如果我們以股息做為挑選股票的關鍵與標準的話，大家肯定會選「伸興」。

但實際上，這兩間公司在九年內，他們的股價和真正的獲利結果是什麼？如果九年前你同時買進伸興和研華，持有九年後，結果會如何？

結果會令人大吃一驚！

高股息的伸興，九年後只成長了59％。等於你投入100 萬元，九年後只拿回接近159萬元。可是，看起來股息不怎麼高的研華股票，九年後卻是讓我們從100萬元變成336萬元，整整成長了336％！

為什麼一檔股票才獲利59％，另一檔股票卻獲利336％？相差近六倍，究竟關鍵是什麼？

關鍵就是前面我有提到的：一檔股票就是一門生意，挑選股票要看的是公司淨利和成長。

過去十年，伸興的營業額和淨利只增加了6％；而研華在十年內卻增加了300％之多。哪個增加比較多？當然是研華。

光是以近期來看（過去十年內），研華的淨利等於增加了3倍，伸興則只有增加不到一成而已，所以，誰比較會賺錢？哪間公司有長大？誰較擅長把手上生意越做越大、商品越賣越多？答案絕對是肯定的：研華。

如果只將目光放在殖利率、高股息做為挑選股票的原則，你一定會選伸興；但如果是將目光放在一間公司的成長和淨利，選研華才是正確的。究竟誰會讓你真正賺到錢？如此比較下根本一目了然，不是伸興，而是研華。我覺得這兩間公司是一個非常好的例子。

回頭來說，為什麼高股息看起來誘人，卻不是最好的選擇？答案已經藉由這兩家公司的比較而呼之欲出了。

伸興十年內的營收雖然往上跳了38％，但稅後淨利（賺到的錢）卻在六年內減少11％，表示其實他是衰退的，沒有那麼賺錢（見圖表2-1）；反觀研華，雖然分錢沒那麼大方，可是你看這間公司在十年內的營收和淨利，都是2 倍、3 倍在成長，淨利也成長了3 倍（見圖表2-2）。兩相比較就立馬見真章了！（見圖表2-3、2-4）

要投資會長大的公司，才會成功，才會賺到比較多的錢。如果你是股東，去投資不會長大、沒有擴張力的公司，等於你只是在領死薪水而已。時間一拉長，你會發現，應該要投資那種會長大的公司才對。

能否賺錢的關鍵就是「長期的厚利」這五個字：

所以對喜歡存股的人來說，為什麼高股息看起來誘人，卻不是最好的選擇？答案就是「長期的厚利」才是存股的關鍵，也是賺錢的關鍵！

（本文摘錄自《富媽媽靠存致富股，獲利100％：破解存股迷思，利用安打公式挑出高成長股，判斷買賣時間，還能投資全世界》天下雜誌出版）

台灣師範大學國文系博士，成功大學文學碩士。曾經擔任國文老師，後隨先生工作移居上海多年。其意外踏上理財之路，並成功致富的故事，《我用菜市場理財法，從月光族變富媽媽》出版後，不但獲《今周刊》封面人物報導，亦在網路瘋傳，吸引廣大網友關注，並獲三立新聞台、東森新聞台等多家媒體專訪。

她以「十方」為筆名，發表過多本著作。主要以小說文體，傳授個人所學所感，包含《偷安徒生的內褲》；《老宅的秘密》（上海：文匯出版社，2014），以及《曼尼先生：青少年理財哲學小說》。

其中，《曼尼先生：青少年理財哲學小說》被教育部評選為全國優良推薦圖書，其餘著作亦為多所國高中，列為經典必讀書目。目前專職演講。